恒指今年再攻亚太第二 最高可见42000点

发表时间:2008-01-02 13:32    来源:转载文章

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来源:新快报

香港股市在去年创造了多项纪录,今年,在奥运会、内地资金涌入和负利率的共同作用下,恒生指数将向42000点的高位进军,并再次冲击亚太股市涨幅的亚军。

新快报记者 彭澎

种种迹象显示,香港股市明年将继续创造多项新的纪录,恒生指数将向新的历史高位发起冲击,其最高点位可见42000点,并再次冲击亚太股市涨幅的亚军,尽管过去的2007年,香港股市多项市场指标已刷新历史纪录,且其涨幅在亚太地区仅居于A股之后。

恒指今年表现值得期待

尽管美国次级债问题和内地经济过热引起的宏观调控措施问题仍会给今年的港股市场带来波动与冲击,但众多国际大投行、机构与香港本地的机构、富豪、经纪公司、投资者都看好港股的走势,认为今年香港股市总体趋势向好。其中最乐观的瑞银认为恒指将涨到42000点,而众多机构将恒指全年的最高点钉在36000点,这是由北京奥运会所吸来的投资魔力与内地经济强劲增长所带来的支撑及资金和企业盈利增长的多重推动,恒生指数必将更上一层楼。

十大支持恒指上攻的理由

从各大国际投行与香港本地机构目前的言论看,支持今年恒指上攻的因素主要来自以下几方面:

首先是来自港股市场本身的吸引力

美林证券在其2008年港股投资研究报告中就直言,“通过近期与QDII基金经理会谈,美林证券的分析师感觉他们仍然热衷于亚洲市场,而香港股市是他们最喜欢的市场。此外在香港市场上市的企业强劲的盈利能力,也将支持目前的市盈率估值。并且2008年将会有更多的资金涌入香港股市。”

其次是内地经济的支撑

摩根大通就认为,由于内地需求强劲,将带动内地经济保持稳步增长,预计2007年内地GDP增长11.4%,而今年这个数字将保持在10.5%。同时,内地经济的增长无疑会带动中资企业保持持续的盈利动力,加上一些大型中资股将会进行资源整合以及回归A股,将成为恒指上攻的推动力。

标准普尔也指出,内地今年经济增长可达10%至10.5%,香港可达5%至5.5%。因此虽然港股及中资H股投机性日渐增加,但香港及内地强劲的经济状况将支持港股上升,未来六个月港股表现仍有望高于亚太区平均水平。

第三是港股的A股化

2007年港股的走势已向市场证明,其不再跟随美股走势进退止损了,而是与深沪证券市场联动这一不争的事实。同时,内地上市公司在港股市场的表现也迫使港股市场向A股市场靠拢。截至去年12月14日,内地上市公司数目已占香港上市公司总数的61%,市值已占总市值的58%,每日成交额占大市总成交额的69%,内地企业在香港的集资额达到3442亿港元,其中,首次上市集资额达2326亿港元,上市后集资额为1116亿港元。

第四是香港本地的负利率时代带来的推动力

荷兰合作银行认为,美国减息之后,港息将会跟随。预期香港、新加坡及台湾的通胀会较高,其中香港明年通胀将达到2.8%-3%,并可能出现实际负利率。因此,资产价格上升是低息环境带来的,但这不是泡沫。

第五是美联储降息带来的机会

今年是美国的大选年,美国政府肯定会采取一些经济刺激措施,纵使持续减息力度未能确定,香港很大可能还是会跟随有关减息的行动,因此,宽松的货币政策会在下一轮的经济周期中大增全球市场资金的流动性,从而有机会刺激全球股市在2008年第二季后的表现。

第六是内地资金的刺激,包括QDII、港股直通车等

汇丰预计未来5年将有1000亿美元(约7800亿港元)资金继续由内地流入香港。摩根大通也预计,港股直通车有望于今年开通,相信除天津外,内地政府还将于北京、上海等大城市开通试点,而且预计今年底内地QDII流出的资金规模将达到900亿美元,这对港股的影响甚至大于港股直通车。

第七是奥运会带来的支持

时富证券认为,2008年中资股最大的催化剂肯定是北京奥运会。奥运盛事将会把全球焦点集中于中资股上,对香港和内地股市都会有巨大的支持作用。

第八是人民币升值带来的潜力

摩根大通预计人民币今年将会继续升值,预计今年底人民币对美元汇率将会升至6.3。美林则认为,资金流入香港令港元强势,在亚洲货币升值、尤其是人民币以及内地资金持续流入下,相信对港元的需求仍然强劲,而联系汇率政策将不会改变。美林预期人民币兑美元汇价于明年底将会上试6.8。

第九是红筹股回归带来的估值机会

目前红筹股回归A股的障碍已基本扫清,估计上半年就可成行。从去年H股回归的市场表现看,红筹股在回归启动前将有一波可观的上升行情,推动港股市场人气。

第十是来自A股市场的强支撑

今年A股市场的牛市已得到了市场的基本认可,其中最乐观的估计是沪指最高可见8000点,而在这8000点的推动力中,其大部分权重股都带H股性质或即将回归的红筹股性质,虽然两地股价存在差别,但这种差别正在缩小。同时由于内地今年开始执行新的所得税政策,内地上市公司的每股收益将大幅提升。此外,目前中资股占恒指市值的比重增至约52%,首次超越汇丰控股和其它本地蓝筹股比重的总和。而从香港恒指的结构来看,随着多家大型中资股被逐渐纳入恒指成份股,中资股的权重在明显增加,内地因素对港股的影响也会越来越大,A、H股的联动性在逐渐增强,两地市场大盘的走势也会逐渐相似。

最大的风险来自美国次债危机带来的动荡

交通银行最新发布的2008宏观经济金融报告指出,美国次贷危机的严重性可能超出预期,由于许多金融机构在此次危机中的损失太大,美国经济明年可能出现明显放慢,甚至可能出现衰退现象。美国经济下行肯定会波及到欧洲及日本等国家,进而导致世界经济增长的放缓,那么主要以投资境外股票为主的QDII则不免在短期内受到一些影响。海外基金等机构对于环球股市今年表现预期好淡参半,欧美市场多遭看淡,亚洲则被认为是明年具有良好投资机会的主要市场。

时富证券指出,美国次级债问题虽然仍会困扰港股,但影响将会局限在金融板块。市场会关注三、四月份美国各大银行公布业绩的情况,但由于市场已做了最坏心理准备,因此公布业绩反而可能是利好消息。

来自香港本地的信心

人称“亚洲股神”的恒基主席李兆基称今年将会是股市的“丰收年”。

机构恒指2008 年最高点位预测依据

信德集团主席何鸿燊40000点负利率

恒基主席李兆基秋季见33000点国企股

富泰证券38000点北京奥运、美国大选

东骥基金32000 点至34000 点北京奥运

最高40000 点次按危机消除,直通车全面

开通、QDII 如常推出

RCM35000 点以上内地经济支撑

大福证券24000 点至36000 点内地经济增长

富邦银行此轮牛市顶部可能香港实际负利率,加上外资将

在五万点之上香港作为投资中国的窗口

各方资金仍将继续流入香港股市和楼市

国际投行看好恒指今年走势

从目前已公开的信息看,国际大投行预测今年恒生指数将在31000点至42000点间运行。

机构恒指2008年最高点位预测依据

瑞银合理价值40000 点

最乐观42000 点因多家大型企业2008年盈利预测

向好及减息预期

摩根大通35000 点在大量内地资金推动下

美林证券36000 点如果资金持续强劲流入

交银国际34000 点至36000点港股直通车能够在今年第二或

第三季开通,加上奥运会效应

荷兰合作银行 34000 点减息与通胀

标准普尔31000 点内地经济增长的强支撑

花旗集团31250 点估值已高