浙江利捷：央企整体上市步伐加快

发表时间:2007-04-24 15:58    来源:雅虎财经

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上周末，经济观察报刊登了一篇《国寿集团整体上市胎动》的文章，虽然中国人寿随后发布了澄清公告，但是周二开盘后其股价还是出现了明显的大幅上扬，在其带动下，有整体上市题材的个股如包钢股份、上港集团均出现了大幅走强。再联系到前期葛洲坝、沪东重机公布整体上市方案后股价出现连续暴涨的走势，可以看出，整体上市题材受到了市场的强烈追捧，整体上市题材已经成为了上市公司股价的点金棒。

市场将现整体上市潮

随着一列列整体上市方案的成功，未来央企整体上市的步伐将加快。从目前来看，整体上市正受到政策的极大支持和鼓励，在国资委2006年12月发布的《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》中，明确表示国资委将加快推进股份制改革，积极推进具备条件的中央企业母公司整体改制上市或主营业务整体上市；鼓励、支持不具备整体上市条件的中央企业，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，做优做强上市公司。据消息称：目前央企整体上市的方案正在制订中，并有望于年内出台。与此同时，国资委对整体上市也采取了比较支持的态度，国资委主任李荣融和国资委副主任李伟都曾表示过将更积极推动央企整体上市。由此可见，整体上市明显受到了国家政策的鼓励和支持。

另一方面，全流通也给整体上市提供了市场机会，全流通后所有股东趋向一致，这必然会刺激有实力的大股东通过整体上市向上市公司注入优质资产。同时，市值指标也将引入国有股股东的业绩考核体系，这就使得国有股股东拥有了较强的做大做强上市公司，提高上市公司市值的动力。因此，笔者认为，在政策的支持下和国有股股东内在动力的双重推动下，未来央企的整体上市步伐将继续加快，整体上市潮目前仅仅是个开始。

市场热炒整体上市

从目前来看，市场对于整体上市题材较为追捧。沪东重机整体上市后，股价直接从30多元一路上涨至百元大股，葛洲坝在披露整体上市方案后也出现了连续的涨停，另外，如东方电机、S东锅、国电电力 、长江电力、中化国际、电广传媒、包钢股份等整体上市题材的股票均表现抢眼。可见目前市场对于整体上市题材极度热衷。未来随着央企整体上市步伐的加快，整体上市热仍将继续，而且整体上市也将表现出更强大的板块效应，整体上市题材股将继续成为市场的焦点。

笔者认为，未来投资者仍可从以下几个角度去重点挖掘有整体上市场题材的个股，1、有较强大实力大股东背景，这也是全流通时代判断公司中长期投资价值的新投资要素；2、大股东和上市公司业务关联程度较高，存在大量关联交易，整体上市不仅能有助于实现上下游业务的一体化，也能显著提高公司估值水平；3、大股东控制力因素：一般而言，持股比例相对较高的大股东更有动力和能力把优质资产注入上市公司和其它公司共享。从目前来看，市场存在许多有整体上市传闻的个股，如华能国际、中远航运、中核科技、中粮地产、中铁二局等，未来可关注。另外一些有望成为潜在整体上市目标的个股更会具备较大的上涨潜力，重点可关注*ST中房(600890): 公司作为"中房集团"旗下唯一的上市公司，不仅获得大量优质资产注入，而且成为了集团资本运作最重要的平台，政府背景相当强势。公司的资产盈利能力如同葛洲坝一样并不非常突出，未来只有通过资产注入和整体上市才能有效提高公司的盈利能力。未来其有望成为潜在的整体上市对象，可积极关注。