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秦洪 江苏天鼎

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虽然前期领涨龙头股的银行股在昨日出现了蓄势特征，但由于基金重仓股的二线蓝筹股迅速填补了领涨股的“空缺”，比如说苏宁电器、贵州茅台等个股，从而推动着大盘出现了飚升的走势。

牛市提高估值参考系

从价值投资的角度来看，买股票就是买企业，与二级市场走势关联度不大。但是，从二级市场的估值参考系来看，二级市场的走势对股票的估值看法有着极大的关联度，比如说在熊市时，人气低迷，因此，即便是高速成长的个股也只能享受20倍的市盈率估值。但在牛市时，人气高涨，因此，可以享受30倍甚至更高的市盈率估值标准。

所以，随着近期上证综指的节节盘升，A股市场的人气迅速鼎沸起来，在此背景下，各路资金愿意给予优质股更高的估值溢价。因此，即便是上市公司的业绩在没有大幅增长的前提下，基金重仓的二线蓝筹股也会因为估值参考系的提升而大幅走高，这可能也是近两个交易日二线蓝筹股再度飚升的原因之一。当然，这一点从市场的角度来看，也是补涨行情，因为在10月以来，二线蓝筹股几乎走势不振，但指数却上涨了两成左右，因此，此类个股的确有补涨的动力。

推陈出新铸就新动力

不过，从盘面来看，基金重仓股大涨的主角固然还是以苏宁电器、贵州茅台等老面孔为核心。但是，仔细看看盘面，仍然可以发现一些新的二线蓝筹股正在崛起，比如说家电板块的格力电器、青岛海尔等，再比如说地产股板块中的华发股份、保利地产等，再比如说钢铁股板块的太钢不锈、宝钢股份等。从而以往走势来看，一个板块如果能够不断推陈出新，往往会赋予此板块更高的走高动力，从而产生更多的投资机会。因此，就此点来说，基金重仓股尤其是二线蓝筹股的确有望再掀波澜。

而且，基金重仓股推陈出新不仅仅在于个股，而且还在于选股思路的改变，比如说家电板块的格力电器、美的电器等个股，在以往的行情中，此类个股虽然业绩较为优异，但因为资金认为家电行业竞争激烈而一直未纳入到重仓股中，所以，股价走势较为低迷。但在近期，各路资金经过充分的调研论证后，发现家电行业经过多年的拼杀之后，行业的恶性竞争渐行渐远，而且还产生出全球具有影响力的家电类上市公司，所以，基金们纷纷对青岛海尔、格力电器等个股加仓，产生新的领涨品种。类似个股可能会还会发生在造纸、纺织等诸多行业，如此的选股思路的改变，不仅仅会产生新的强势股，而且也会赋予基金重仓股持续做多的动力。

关注新基金重仓股

循此思路，在实际操作中，投资者可重点关注新近出现强势走势的新基金重仓股，此类个股极有可能成为大盘新的龙头股，有望获得超跃市场的收益率。其中上文提及的家电类的青岛海尔、格力电器等个股可继续予以跟踪，同时，对海信电器、厦华电子等平板电视销售火爆的个股也可关注。同时，对纺织业的鲁泰A、杉杉股份，造纸业的华泰股份、晨鸣纸业，电力业的国投电力、华能国际、粤电力等个股可继续跟踪。

值得指出的是，新基金重仓股不仅仅体现在上文提及的这些二线蓝筹股板块，而且还体现在新股板块中，因为新股板块中的确有一批业绩持续稳定快速增长的个股，同时也会产生一批新的基金重仓股，众和股份、雪莱特、江山化工、保利地产、獐子岛等个股最为明显。而且历史走势也显示出新股的确不断会涌现出强势股，故建议投资者密切关注这一板块。

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