易方达基金投资总监江作良:ETF适合率先"T+0"

2006-02-28 13:39更新来源：全景网

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深交所首只ETF———易方达深证100ETF目前正在发行。该公司副总裁兼投资总监江作良日前接受记者专访时表示，ETF适合率先推进T+0回转交易、融资融券、做市商等交易制度的创新。“随着证券投资越来越专业化，个股投资难度将越来越大，买对了指数又赚不到钱是中小投资者经常遇到的情况，而ETF指数产品就可以免去上述烦恼。长期投资ETF可以分享经济增长带来的收益，而对于市场感觉好的投资者，由于ETF交易活跃、流动性好，资金到账快，ETF也是短线交易的好品种。”江作良称。ETF即交易型指数基金，其所投资的股票一般是某一指数的成分股，而且权重也相同，买了ETF，就相当于购买了一篮子成分股。江作良表示，2006年是中国股市的创新之年，深市ETF的首发意味着打开了证券市场的创新大门。在国际上，ETF已经成为开发权证、期权、期货和其他金融衍生产品的基础品种，ETF也适合在国内证券市场率先推进T+0回转交易、融资融券、做市商等交易制度创新。江作良指出，从指数成分股构成来看，与目前其他指数相比，深证100指数的个股及行业权重分布较为均匀，因而指数受单个行业或单个股票涨跌的影响较小，受个别成份股停牌的影响也较小，有利于ETF的平稳高效运作。江作良判断，中国股市正在构筑重要历史性底部，长期牛市格局初步显露。深证100指数的成份股代表了深圳A股市场的核心优质资产，成长性强，估值水平低，具有较高的投资价值。应该说，在市场筑底阶段买入深100指数，从中长期来看应能为投资者带来良好收益。他表示，网下股票换购是ETF发售期的特有方式，投资者可用深100指数的成分股票换购深证100ETF，发售结束后不能换购。ETF建仓完成上市后，投资者只能用一篮子股票申购，但最小投资金额是100万元，不适合中小散户，那时中小散户只能在二级市场上买卖ETF。所以，以股票来换购的机会仅在发售期才有，错过了“以一换百”的机会，就丧失了一个较好的分散个股风险的机会。

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