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长盛基金公司副总经理陈礼华:策略制胜
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2005-11-15 13:00更新 来源：全景网
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———访长盛基金公司副总经理陈礼华
□本报记者周文亮
记者与陈算是老朋友了。记者不打招呼踏进陈办公室，直喊“来了不速之客”，陈笑容可掬，满面春风。记者深知，今年以来，长盛旗下基金业绩表现优异，对分管投资工作的副总经理陈礼华来讲，自然是惬意开心。
陈礼华说，“做投资没办法惬意轻松，永远是如履薄冰。投资管理方式的变革，直接决定了公司基金业绩的变化。长盛的投资队伍基础很好，机制理顺后，很多大机构对
我们刮目相看了。”
说到变，说到改，大小基金公司都在探索，到底长盛的投资管理变在哪里？
“打造一个铁三角，推动两个1+1，长盛力求策略取胜。”陈说。据介绍，在长盛，现在一个基金经理与一个研究员对接，一个客户基金与一个基金经理结对，这两个一加一，好处是什么？“兼听则明，偏听则暗”，研究员的调查信息、客户经理的市场信息、与基金经理的投资判断能交融结合，形成碰撞。还有加上数量化的金融工程技术，从另一个角度预知风险，验证效果。
陈举了一个例子，现在权证出来了，这种衍生品是帮助机构回避风险的，但投资权证不能交给基金经理，应该放在金融工程部门。陈透露，虽然期权投资品还没出来，但长盛的期权对冲模型已经做好了，这不是一个简单的工作安排，是一个风险控制意识的体现。陈说，今年以来，长盛强化了投资决策委员会的自上而下的战略功能，资产的战略配置，股票池的选定，由投委会决定，另重建了风险控制委员会，把投资风险点进行前置控制。
说起价值投资，陈坦言，价值投资不能教条化，不能刻舟求剑。譬如股票估值，PE是昨天的数据，所以长盛的办法是把投研队伍拉到清华做估值培训，研究要分成三六九级，研究的信息要准、要早，要有效，有道是，差之毫厘，谬以千里。有过多年投资管理经验的陈礼华对此感悟颇深。
市场在变，基金公司的方略也要变，专业化精度化是投资管理的必由之路，陈对下一步的投资管理已经是胸有成竹。
基金同益基金经理许彤(下一页)
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