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全面股改时代投资机会在哪里
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2005-09-08 13:00更新 来源：全景网
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上市公司股权分置改革的制度框架已经确立，全面股改开始推进。这将对市场产生什么样的影响？投资机会在哪里？
在接受记者采访时，一些分析师认为行情还会向1300点挺进，但也有人估计三季度大盘会在1150点－1250点之间振荡。对于蓝筹股与G股的后市走向，认为继续走强的和估计会走向沉寂的观点存在较大分歧。分析人士认为，也许正是由于市场存在分歧，投资机会才能接连不断。
上破1300还是区间振荡
中信证券分析师薛继锐认
为，短期市场走势还是比较乐观的，市场突破1200点的概率相当大，行情还会向1300点挺进。未来A股市场将呈现资金推动的向上趋势。
国信证券首席估值分析师、资深策略分析师汤小生也认为，9月份指数完全有可能上1300点。此次行情中基金重仓的蓝筹股基本没有表现，今后随着银行系基金、QFII扩容等新增机构资金的逐步入场，绩优股的估值优势将逐步显现。因此，股改全面铺开后的绩优股行情值得期待。
国泰君安策略分析师徐凌峰的观点与汤小生类似，认为要想突破1200点，关键还得看指标股的配合。
招商证券的赵建兴则相对谨慎，认为三季度大盘会在1150点－1250点之间振荡，上有压力，下有支撑。但是，随着股权分置改革的不断推进，当超过半数的公司完成股改后，对价行情将接近尾声。届时，宏观经济走向将成为左右市场的关键因素。
股改题材主导还是多题材轮动
华夏证券银国宏认为，未来市场将围绕股改对价这个单一主线展开，难以形成多个投资主题并行的局面。这一条主线也将依据不同性质资金的投资特性不断深化，如投机资金会在重组的基础上寻求ST股的对价，基金则会在估值的基础上寻求对价。地产、银行等升值题材不会与对价主线长期并行发展，它们出现强势行情时，可能意味着对价行情的结束。
薛继锐认为，市场的投资机会主要在于价值重估，市场投资理念将转向看P/B，看上市公司在股改、本币升值、资产重组等综合因素作用下，每股净资产(P/B中的B)发生较大变化的可能。价值重估投(下一页)
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