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万科如何做IR
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| 2005-06-27 09:38更新 来源：证券市场周刊 | 发表评论 |
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本刊记者 徐 蕾/文
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在6月18日举办的首届中国IR年会暨2004年度中国A股公司IR评选中，万科不但获得了最佳大型公司奖，还同时获得了最佳执行人奖和最佳领导人奖。实际上，这已经不是万科在IR领域第一次获此殊荣了。去年11月，万科就已经获得英国《投资者关系》（IR）杂志主办的亚洲区最佳投资者关系奖。
万科为何能够屡屡获得业界权威对该公司投资者关系管理的认可？万科是如何做IR的？
2003年初，中国证监会将投资者关系管理作为推动上市公司治理结构改革的七大举措之一。但根据深交所完成的一份调查，大部分上市公司投资者关系活动形式局限于组织公司形象的宣传，目前只有15％左右的公司成功开展过网上说明会、业绩说明会和研讨会等活动。
“万科在做投资关系管理时不是很功利，把这件事情当做一件长期的事情来做，” 万科股份有限公司的总经理郁亮说：“做好投资者关系管理，很重要的一点在于贵在坚持。”
万科从1993年发B股开始，就坚持按香港的通行做法，每年举办两次业绩推介会，从来没有懈怠过。“这一点在亚洲金融危机爆发后最惨淡的一段时期，万科都坚持下来了，”郁亮说。
在1997年的“万科企业股份有限公司1996年度业绩推介会”上，“按照王石的说法，我们坐在台上的人比台下的人都要多了”，万科董事会秘书肖莉在回忆当时情景时说。但万科仍然坚持着，“只要还有一个投资者出席，这个会议就没有取消的理由，”肖莉说，“可见，管理层对投资者关系的重视和维护是当时的市场中少有的，而在传媒眼中有那么点心高气傲的王石在投资者关系上甚至带着一点诚惶诚恐的意味，他把这种态度传递给了管理层团队，正是这种在我的理解里把投资者当成‘米饭班主’的态度，成就了万科今天的投资者关系管理。”
在投资者关系方面的不懈努力和良好的业绩终于在市场中获得回报，万科B股的股价从去年下半年开始慢慢超过A股，这在B股公司中是很少见的。
郁亮认为，万科能够做好投资者关系管理的另一原因是：“透明度很关键。”万科经常与投资者沟通，让投资者清楚地知道万科正在做什么。
中国很多公司都是多元化发展的，但曾经也是一家多元化公司的万科近年却一直不断做减法，“万科业务非常简单，十几分钟就能把业务说清楚，投资者容易理解你，信息披露时投资者就更容易信任你，”郁亮说。这一点使万科在同行业中更容易获得投资者的好评。
“在与投资者联系方面，好事、坏事万科都会告诉大家，”郁亮说。从去年开始的主要针对房地产行业的国家宏观调控，万科与许多同行业的公司一样深受影响。但万科通过IR工作把这种影响在证券市场上的反应降到最小。
万科的IR小组，收录了重要的投资者名单。每当国家发布新的调控政策时，万科都会在政策出台的当天晚上，在第一时间内将万科对行业政策、对行业和公司影响的分析，通过媒体发布给大家，IR小组的邮件也会发送到基金经理和研究员的邮箱中。这样长期坚持，投资者就能很容易地清楚判断万科的反应。
“公司最高管理层会对IR给予支持，”郁亮说，除了制定相关的公司重要政策以外，王石和郁亮一有空就会去见投资者，在公司的经营策略和资本方面的策略听取投资者的意见。
很多上市公司都为如何在公司长期发展和投资者短期利益之间取得平衡感到左右为难，万科同样对这一点感到困惑，但万科比较好的一点在于郁亮没有任期，“如果我的任期是三年，我可以让万科从现在开始不买地，在三年内把地全部开发完，在三年内业绩做到最好，但我没有任期，就不但要考虑万科每次发布的财务报表，而且要考虑公司的长远发展，”郁亮说。
“目前中国上市公司还没有和股东共赢的机制，还没有这方面的激励政策，这是我国公司治理结构的一个重大缺陷，”郁亮认为，他希望不久的将来，我国能够弥补这一缺陷，“这样投资者更放心，我们也能做得更安心些。”
2004年以来，每一次调控的声音、每一次加息，万科的股票都会因为这种分歧而被部分投资者不假思索地抛盘。“这是对万科的挑战，也是对我工作的最大挑战，”肖莉说，“未来我们还有很大的空间来提高机构投资者对万科的长期看好。”
但郁亮相信：“万科B股的股价一直相对较高，说明在全流通情况下，投资者对万科的印象还是不错的。”虽然由于受行业的影响，万科A股的股价跌了一些，但投资股票就是投资未来，“中国房地产的未来是非常光明的，我们希望能够抓住这样的机会，在未来为投资者创造更好的业绩。”
编辑：张一
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